Mudeli puhul on igal iteratsioonil kaks võimalikku tulemust - liigutus üles või alla, mis järgneb binoomipuule. Binoomse optsiooni hinnamudeli peamine eelis on see, et need on matemaatiliselt lihtsad.

Kolmanda variandi hinnakujundusmudel

Binoomipuu on kasulik tööriist Ameerika ja sisseehitatud valikute hinnakujundamisel. Selle lihtsus on samaaegne eelis ja puudus.

Binomiaalse mudeli aktsiate valikud

Puud on lihtne mehaaniliselt modelleerida, kuid probleem seisneb võimalikes väärtustes, mida alusvara võib ühe perioodi jooksul võtta. Binoomipuu mudelis võib alusvara olla väärt ainult ühte kahest võimalikust väärtusest, mis pole realistlik, kuna vara võib olla väärt mis tahes arvu väärtusi mis tahes antud vahemikus. Näiteks kui investor hindab naftakaevu, pole see investor kindel, milline on selle naftakaevu väärtus, kuid on tõenäoline, et hind tõuseb.

Kui 1.

Binomiaalse optsiooni hinnamudel

Binoommudel võimaldab seda paindlikkust; must-Scholesi mudel seda ei tee. Binomiaaloptsiooni hinnamudeli näide reaalses maailmas Binoompuu lihtsustatud näites on ainult üks samm.

Binomiaalse mudeli aktsiate valikud

Binoomipuu lihtsustatud näide võib välja näha umbes selline: Binomiaalse optsiooni hinnamudeli alused Binoomiaalse optsioonihinnaga mudelite puhul eeldatakse, et on kaks võimalikku tulemust, seega mudeli binoomne osa. Hinnakujundusmudeli korral on kaks tulemust - üles- või allapoole liikumine.

Binomiaalse mudeli aktsiate valikud

Binoomiliste optsioonide hinnamudeli peamine eelis on see, et need on matemaatiliselt lihtsad. Kuid need mudelid võivad mitmeperioodilises mudelis muutuda keerukaks.

Vastupidiselt Black-Scholes mudelile, mis annab sisenditel põhineva numbrilise tulemuse, võimaldab binoommudel arvutada vara ja valida mitu perioodi koos iga perioodi võimalike tulemuste vahemikuga vt allpool. Selle mitmeperioodilise vaate eeliseks on see, et kasutaja saab visualiseerida varade hinna muutust perioodidest perioodideks ja hinnata võimalust erinevatel ajahetkedel tehtud otsuste põhjal.

USA-l põhineva valiku korral, mida saab kasutada igal ajal enne aegumiskuupäeva, võib binoomimudel pakkuda teavet selle kohta, millal oleks soovitatav seda võimalust kasutada ja millal tuleks seda pikema perioodi vältel kasutada.

Binomiaalse optsiooni hinnamudeli mõistmine

Vaadates binoomilist väärtuspuud, saab kaupleja eelnevalt kindlaks teha, millal võib langetada otsus treeningu kohta. Binoomiaalse optsiooni hinnakujundusmudeli kohaselt eeldatakse, et alusvara väärtus on kas suurem või väiksem kui selle praegune väärtus.

  1. Binaarne valik online-too
  2. KOLMANDA VARIANDI HINNAKUJUNDUSMUDEL - INVESTEERIMINE -
  3. Kauplemine Kuu valikud

Seevastu trinomiaalmudel sisaldab kolmandat võimalikku väärtust, mis sisaldab väärtuse muutust nulli jooksul teatud aja jooksul. See eeldus muudab trinomiaalse mudeli reaalsetes olukordades asjakohasemaks, kuna on võimalik, et alusvara väärtus ei pruugi aja jooksul, näiteks kuu või aasta jooksul, muutuda.

Binomiaalse optsiooni hinnamudel. Hindade võrdlemine

Teie portfelli puhasväärtus on d - Teie portfelli puhasväärtus on 90d. Portfell jääb riskivabaks olenemata aluseks olevatest hinnaliikumistest. Mõlemal juhul eeldatakse, et ülespoole liigutakse dollarini ja alla 90 dollarinion teie portfell riski suhtes neutraalne ja teenib riskivaba tootluse. Nende individuaalselt tajutavad tõenäosused ei oma optsioonide hindamisel tähtsust. Eeldades selle asemel, et üksikud tõenäosused loevad, võivad arbitraaživõimalused ennast näidata.

Reaalses maailmas on sellised arbitraaživõimalused väikeste hinnaerinevustega olemas ja lähiajal kaovad.

Binomiaalse mudeli aktsiate valikud

Kuid kus on kõigi nende arvutuste väga hüpoteeritud volatiilsus, oluline ja tundlik tegur, mis mõjutab optsioonide hinnakujundust? Volatiilsust lisab juba probleemi määratlus. Must-Scholes Kuid kas see lähenemisviis on õige ja kooskõlas Black-Scholes'i tavaliselt kasutatava hinnakujundusega?

Binomiaalse mudeli aktsiate valikud

Valikute kalkulaatori tulemused OIC nõusolekul sobivad tihedalt arvutatud väärtusega: Kahjuks pole tegelik maailm nii lihtne kui "ainult kaks riiki". Varud võivad enne tähtaja saabumist jõuda mitme hinnatasemeni. Kas on võimalik lisada kõik need mitmetasandilised binoomhinnastuse mudelid, mis on piiratud ainult kahe tasemega?